Методы оценки эффективности инвестиций: формулы и примеры расчетов

Методы оценки эффективности инвестиций: формулы и примеры расчетов

Сравнительный анализ применимости традиционных методов, показателей, критериев экономической оценки инвестиционно-строительных проектов Страница 3 из 4 Традиционные методы оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности ограничены в практической применяемости, подобные методы предполагают неизменность условий реализации проекта, пассивность менеджера и окончательность принятия решения. Другими словами они не учитывают способность менеджера влиять на инвестиционный процесс, возможность подстраиваться под изменяющиеся внешние и внутренние факторы и новые обстоятельства. Именно поэтому в последнее десятилетие появилось множество моделей оценки эффективности, ориентированных на создание стоимости. К наиболее распространённым следует отнести: Денежная добавленная стоимость — Бостонской консалтинговой группы. Использование метода добавленной стоимости отражает основную цель бизнеса — создание дополнительной стоимости через инвестирование в проекты, рентабельность которых превышает стоимость вложенного капитала, а вознаграждение персонала при этом зависит от степени достижения поставленной цели. Ниже представлена формула расчета показателя экономической добавленной стоимости за конкретный период : Для получения верной оценки интегрального экономического эффекта показатели дисконтируются, но в отличие от экономическая добавленная стоимость легко раскладывается на основные элементы по центрам ответственности, подразделениям, проектам и т. Данный метод не лишен недостатков, к одним из которых можно отнести сложность определения реальной стоимости задействованных в проекте инвестиций из-за формальности и статичности бухгалтерского учета, однако данную модель можно по праву считать мощным инструментом при принятии инвестиционных решений, существенно повышающим их эффективность и обоснованность.

Традиционные методы оценки эффективности инвестиций

Срок окупаемости инвестиций — это период, за который вновь построенное модернизированное предприятие возмещает произведенные инвестиции за счет прибыли, ежегодно получаемой от хозяйственной деятельности. Срок окупаемости Т можно рассчитать по формуле: Они устанавливались в централизованном порядке и соответствовали среднему уровню рентабельности основных производственных фондов в народном хозяйстве.

Последний нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений был установлен на уровне Эн — 0,14, что соответствовало нормативному сроку окупаемости капитальных затрат примерно 7 лет.

К традиционным методам оценки инвестиционных проектов относятся методы, основанные на расчете периода окупаемости и простой или годовой.

Данный метод также имеет свои преимущества и недостатки. В методе расчета окупаемости отражается период ожидания инвестором того момента, когда полностью окупятся его вложения, то есть продолжительность того периода, в течении которого он рискует своим капиталом. Поэтому инвестор наряду с другими факторами преимущественно внимание уделяет на показатель срока окупаемости инвестиций.

Недостатком метода расчета срока окупаемости инвестиций является то, что он игнорирует определенную часть периода функционирования проекта - периода освоения проекта, то есть срока изготовления проектно-технической документации и строительного процесса, а так же не учитывает различий в цене денег во времени и денежные доходов, поступаемые после окончания срока окупаемости. Однако, недостаток учета различий в цене денег во времени нетрудно устранить путем расчета каждого из слагаемых годовых кумулятивных сумм доходов с использованием коэффициента дисконтирования см.

В предыдущем примере срок окупаемости без учета коэффициента дисконтирования составил 4 года. Для удобства результаты расчета занесем в таблицу. Из приведенной таблицы 5. В случае появления оснований полагать, что риск по данному проекту увеличивается со временем, то этому же проекту можно дать предпочтение по сравнению с проектом со сроками окупаемости 4,3 и более года. Метод определения средней расчетной, простой или годовой нормы прибыли базируется на использовании бухгалтерского показателя - прибыли.

Поэтому его порою называют методом бухгалтерской рентабельности инвестиций.

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

НЕТРАДИЦИОННЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. Запас финансовой устойчивости. Идея подобного критерия изложена в.

В интересах определения конечных результатов, критерия оптимальности, то есть показателя, выражающего предельную меру экономического эффекта принимаемого решения, инвестиционные проекты должны подвергаться детальному анализу с рассмотрением альтернативных вариантов и выбором из них наилучшего. В принципе по аналогии с упомянутой в предыдущем разделе методикой определения сравнительной экономической эффективности инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой разработаны и широко применяются методы оценки инвестиций, основанные преимущественно на сравнении прибыльности эффективности вложенных средств в различные проекты.

Одновременно в качестве альтернативы инвестиционным проектам рассматриваются варианты более выгодных финансовых вложений в другие объекты, а так же помещение капитала в банк под более выгодные процентные ставки или обращение средств в более доходные ценные бумаги. Учитывая, что формирование и реализация инвестиционного проекта является динамическим процессом, для его последовательного описания используют имитационные модели, реализуемые с помощью компьютерной техники.

В этих моделях в качестве переменных используют ТЭП технико-экономические показатели , финансовые ресурсы инвестиционного проекта, а также параметры, характеризующие внешнюю экономическую среду, в том числе такие как характеристика рынков сбыта, инфляция, процентные ставки по кредитам и др. На основе вышеупомянутых моделей определяются потоки расходов и доходов издержек и выгод , рассчитываются показатели экономической эффективности, строятся годовые балансы результатов производственной деятельности, проводится анализ вливания и внутренних факторов инвестиционного проекта на результаты его функционирования.

В рыночно и индустриально развитых странах крупные промышленно-финансовые корпорации создают математические модели собственного развития и наиболее эффективно выгодного размещения капитала. Этими моделированными средствами часто пользуются и различные консультационные фирмы, которые выполняют исследования эффективности инвестиционных проектов на договорной основе с клиентами.

При выборе методов и критериев оценки инвестиционных проектов следует учитывать специфику данного проекта, заложенные в нем инновации нововведения , тип отрасли и ряд другие факторы, оказывающие как положительное, так и отрицательное влияние на рассматриваемый инвестиционный проект. Наиболее часто в зарубежной, а теперь и в нашей казахстанской практике применяются 5 основных методов, которые условно можно объединять в 2 группы. Из них в первую группу входят два -метода, которые основаны на использовании концепции дисконтирования: Во вторую группу, входят 3 метода - это так называемые простые или традиционные, которые не предполагают использование концепции дисконтирования:

Глава 9 Методы оценки эффективности ИС

Вкладывая деньги в какое-либо дело, каждый человек надеется получить определенный доход, хотя надежны не всегда себя оправдывают. Говоря об эффективности инвестиций, подразумевают результативность бизнес-проекта, в который их вкладывают, его способности возместить вложенные финансы и принести дополнительную прибыль. Для чего необходима оценка инвестиционных проектов От масштаба запланированных мероприятий и объема намеченных изменений зависит сложность проводимых предварительных расчетов и методы их оценки.

С целью определения степени соответствия комплекса мер, требующих финансирования, целям и планам инвесторов проводится их тщательный анализ по двум критериям:

На Студопедии вы можете прочитать про: Традиционные методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Подробнее.

Метод расчета чистого приведенного дохода позволяет принять единственное решение в самом начале процесса инвестиционного проектирования на основе прогнозных данных. Соответственно, одним из существенных недостатков данной методики является недостаточная гибкость, особенно ярко проявляющаяся в условиях неопределенности. Кроме того, данный метод не предполагает анализ рисков инвестиционного проекта, соответственно, сравнивать с его помощью проекты, характеризующиеся различным уровнем риска, бессмысленно.

Метод чистого приведенного дохода не предполагает введения ограничений по сроку жизни проекта, то есть позволяет наиболее полно оценить отдачу от вложенных средств. В то же время из формулы для расчета видно, что на длительных промежутках времени недооцениваются длительные и неопределенные проекты. Рассмотрев основные финансовые методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, можно сделать вывод о том, что их главным недостатком является ограниченность применения.

Большая часть традиционных методик оперирует понятиями притока и оттока денежных средств, требующими конкретики и точности. Определение оттока денежных средств - понесенных затрат - как правило, трудностей не вызывает, поскольку подтверждается соответствующими документами, однако определение притока денежных средств часто является затруднительным. Далее идут вероятностные методы.

инвестиции

Проблема роста экономики неразрывно связана с эффективным вложением капитала. Все предприятия в той или иной степени осуществляют инвестиционную и инновационную деятельность. Основой принятия решения об инновациях и инвестициях служит грамотная инвестиционная политика предприятия. В свою очередь, разработка инвестиционной политики предприятия является стратегической, одной из наиболее важных и сложных задач управления.

проведение сравнительного анализа методов оценки экономической традиционных методов оценки эффективности инвестиционных проектов;.

О сайте Традиционные методы оценки К традиционным методам оценки инвестиционных проектов относятся методы, основанные на расчете периода окупаемости и простой или годовой нормы прибыли. Традиционные методы оценки эффективности инвестиций имеют ряд существенных недостатков. Учитывая, что сравнение эффективности деятельности производственных структур является проблемой достаточно глубоко проработанной в теории экономического анализа и на практике, актуальной задачей представляется разработка подходов и методов сравнительной оценки эффективности деятельности финансовых институтов в системе финансово -промышленной финансовой группы между собой, а также сравнение эффективности деятельности финансовых институтов и промышленных участников группы.

Разнородность сравниваемых в этом случае объектов не позволяет применить традиционные методы оценки эффективности деятельности, которые основаны на расчете экономических показателей хозяйствующих субъектов, сравнении их между собой и ранжировании на этой базе участников группы по интегральному критерию эффективности, задаваемому, как правило, экспертным путем.

Создание дохода и его реализация, а затем его использование полностью выпадают из поля зрения. Между тем, очевидно, что то или иное состояние предприятия на конец отчетного периода определяется не только тем, что было к началу этого периода, но и всей деятельностью в течение этого периода, всеми происходящими при этом процессами. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с [ .

В частности, уровень профессионализма, предпочтительный в бухгалтерской субкультуре, может повлиять на широту полномочий бухгалтерской системы. Чем выше уровень профессионализма, тем более развито профессиональное саморегулирование и тем меньше необходимость государственного вмешательства. Степень единообразия, принятая в бухгалтерской субкультуре, может оказывать воздействие на форму и методы бухгалтерской системы.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям — с точки зрения их социальной значимости, масштабов воздействия на окружающую среду, степени вовлечения трудовых ресурсов и т. Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта. В общем случае под эффективностью инвестиционного проекта понимают соответствие полученных от проекта результатов — как экономических в частности прибыли , так и внеэкономических снятие социальной напряженности в регионе — и затрат на проект.

Выделяют два вида эффективности:

При создании тех или иных инвестиционных проектов расширения производственных мощностей всегда проводился поиск оптимальных решений.

Современные методы повышения эффективности регионального туризма Это срок окупаемости и простая годовая норма прибыли, которые широко использовались до распространения дисконтированных оценок. Метод расчета срока окупаемости инвестиций заключается в определении необходимого периода времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

При чем применяется два подхода при расчете срока окупаемости: Первый подход заключается в том, что сумма первоначальных инвестиций делится на величину годовых поступлений. Этот подход применяют в случаях когда денежные поступления равны по годам. В этом случае период окупаемости составит 5 лет

Методы оценки инвестиционных проектов 2016 03 30+18 59+New+Meeting


Comments are closed.

Узнай, как мусор в голове мешает людям эффективнее зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы очиститься от него навсегда. Нажми здесь чтобы прочитать!